第一、从政治的高度看，经济建设是中国社会主义初级阶段的中心工作和任务，是中央到地方各级政府最为关注的工作重点，这是决定中国经济良好发展的最大中长期利好。

　　由于目前中国仍处于并将长期处于社会主义初级阶段，只有经济发展了，经济实力和综合国力增强了，人民的生活才能不断改善，国家才能长治久安，促进社会全面进步和人的全面发展才有坚实的物质基础，中国才能在国际格局中占据更加有利的地位。

　　2007年，中国国内生产总值高达约25万亿元——这个数字是1978年的67倍；中国国内生产总值占全球的比重由1978年的１％上升到2007年的５％以上，经济总量已经达到世界第四位。这主要是经济建设为中心路线方针的硕果。这说明，只要经济建设为中心的路线方针没有变，我们就有理由坚定中国经济持续向好的信心。

　　第二，从政策层面，中国的宏观调控日益成熟，成为经济持续快速发展重要保障。

　　上世纪90年代以来，中国经济经历的困难并不比目前少，恶性的通货膨胀、亚洲金融危机、特大洪水灾害、国有企业脱困、金融风险、通货紧缩风险、资本市场大起大落、汇率改革、就业问题等等，但中国经济依然保持健康快速发展，其中一个重要和关键因素，是宏观调控日益成熟，政策调控的前瞻性、科学性、有效性不断提高，货币政策、财政政策和产业政策等已经构成有机的调控体系。

　　例如，鉴于当前中国经济依然面临许多阶段性的不确定因素，货币政策取向已及时积极调整，这为今年全年经济保持又好又快发展提供了良好政策环境。近期央行的表态显示，当前宏观调控的首要任务由之前的“双防”微调为“一保一控”。这意味着下半年宏观调控政策将保持灵活。

　　第三，从经济运行层面看，奥运效应对中国经济重要促进作用是对国内外投资者的信心和对国人自信心的提升，对扩大投资和内部消费的间接影响效应，而不是简单体现在奥运会的投资项目上。

　　纵观奥运会举办历史，奥运城市在奥运会举办过后都不同程度地陷入经济低谷。但中国有自己的独到特征，即中国有最大的市场、最稳定的政治环境、有稳定的包括投资、外需和内需三大经济拉动因素，这些都是其他举办过奥运会国家所不能比拟的。

　　因为，奥运会实际投资项目有限，对中国的实际投资直接影响不大。根据国家统计局提供的分析显示，奥运会投资对全国投资的直接影响有限。2007年全年全社会固定资产投资137239亿元，比上年增长24.8%。过去5年中，与奥运会直接有关的投资为2800亿，在过去的5年中占每年的固定资产投资比重十分有限。

　　另外，中国不愁没有新的投资热点。在奥运会结束后，虽然特殊的、超常规的需求会消失，但后续需求会跟上，投资将继续处于兴旺状态，中国不会出现“奥运后投资滑坡现象”。

　　奥运会是中国向世界展示自身经济社会全面发展的良好契机，对于全球看好中国经济和投资环境具有很大的促进作用，其积极意义和作用主要在三个方面：

　　一是奥运会前后，服务业和基础设施建设都得到较大的拉动，直接促进经济的发展。

　　二是通过奥运会，中国向世界展示了经济、社会和人民精神面貌，对中国继续保持国际投资环境领先地位具有积极的意义。

　　近日，天津获准试点开放境内居民直接投资香港股市，而日前又有媒体报道“港股直通车”的开通将延迟。鉴于这一政策会分流部分投资者进入香港市场，对内地市场以及投资者决策的影响是目前市场关注的话题。笔者认为，就目前看，这一政策对内地股市影响有限，就中短期看，即便是各城市都推开港股投资直通，内地居民也不会大规模直接投资港股，更可能以购买与港股挂钩的理财产品进入股港市场。主要有以下三个原因：

　　内地股市的资金面和各类投资者对A股市场的投资偏好不会出现大的变化。一是目前国内市场资金面总体充裕，只要外贸顺差和人民币升值趋势不变，流动过剩局面就不会出现根本性改变。二是港股直通车投资H股对于境内投资者来说，更多的只是一种投资渠道的补充。随着内地优质蓝筹股不断增加，内地股市已具有了中长期价值投资的基础。三是内地股市具有不同国际其他市场的特点，市盈率、上市公司增长速度、经济发展环境、股东回报方式等都与国际其他主要股市存在不同，国内投资者对A股市场的认知程度和运行规律远比港股和其他国际市场要熟悉，内地股市信息对投资者的对称性远高于港股市场。目前最大的吸引力是港股相对内地股票比较便宜，A股和H股之间存在较大折价，但这种认识随着投资者教育的加强会逐步理性。

　　A股和H股之间不存在简单的套利机会，港股股价相对较低并不意味是赚钱的机会。对于影响A股、H股股价差异的因素，存在许多观点。外汇管制和市场分割两大原因是分析人士经常引用的两大观点，但除此之外，历史因素、股本结构和资金结构也是不容忽视的重要原因。在人民币不能自由兑换和市场存在分割的情况下，A+H公司的两种同股同权的股份之间的价格差别将持续存在下去。然而，外汇管制和市场分割本身可能并不是造成多年来A股和H股价格出现持续的较大差别的主要原因。除外汇管制和市场分割方面的因素之外，导致A股和H股之间价格出现差别的更加重要的原因还应在于以下几个方面：
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　　近日上证综指突破5000点的历史关口，虽然指数可能会在该点反复震荡,但这已预示我国资本市场进入新的发展时期，是我国资本市场从做大到做强的一个新起点,具有里程碑的重要意义。我国资本市场对国内经济金融的促进作用日益突出，国际影响也逐步增加。中国股市已成为全球关注的重要市场之一。但是股市发展总是在起伏中前进的，影响股市的因素总是存在和不断变化的，股市风险始终存在，我国股市也是如此。为此，在当前股市进入关键时期，需要投资者和管理部门进一步增强信心，同时，要更加重视和关注风险，努力使我国股市持续稳健发展，使投资者长期分享资本市场发展带来的利益，使资本市场在我国经济金融发展中发挥更大作用。

　　增强信心有利克服非理性的“恐高症”，努力保持股市持续活跃发展。目前我国股市具有持续活跃发展的内在健康动力：

　　一是中国在全球经济中是最为强劲增长区域之一。全球资本对中国显示出高度的信心，催生了中国股市在全球一枝独秀。中国经济未来中长期内持续快速发展是不可扭转的事实。而经济又好又快发展，不仅普遍增强了作为行业龙头的上市公司业绩，也增强了国内各类投资者的信心，成为股市活跃的主要因素。

　　二是资本市场结构近两年来加快优化。优质大盘蓝筹股不断增加，不仅为投资者创造了中长期价值投资的机会，也为市场稳健发展奠定基础。

　　三是股指的持续上升动力发生变化。大盘权重股成为推动股指的不断创新高的重要动力。而这种股指上升动力与市场泡沫的关联性逐步降低，以目前看，70%股票价格依然在5.30震荡前的价位。股市上涨动力得到了转换，在个股没有出现普涨的情况下，股指通过蓝筹、基金重仓股的强势上涨创造了历史高点。

　今年以来，我国股市已出现多次大幅度震荡，近期的股指震荡更为剧烈和频繁，市场弥漫出一些不稳定和悲观情绪。各种传言和评论更是泛滥，广大中小投资者难以把握市场走向的判断依据。当前，正确把握我国资本市场态势和未来中期发展趋势，对投资者合理决策和控制风险具有重要意义。从宏观层面看，广大中小投资者要正确认识决定未来市场走向的几个重要方面，合理选择和调整投资策略。

　　一、我国资本市场已步入中长期活跃发展轨道，具有中长期的投资价值。一是我国已成为全球最具强劲发展动力的经济区域，我国经济持续快速发展在未来一定时期是不会扭转的大趋势。随着国务院提高上市公司质量指导意见落实工作的全面铺开，我国上市公司的整体质量将会得到进一步提升，上市公司投资价值将进一步增加。二是困扰资本市场的制度性和关键性问题得到有效解决。三是市场有效供给不断增加，持续的新股IPO和大盘蓝筹股开始回归内地市场，将不断为投资者提供新的投资机会，也会降低平均市盈率，稀释风险；四是随着基金、QFII等机构投资者规模不断扩大，将为市场不断创造新的投资需求。五是未来一定时期内，我国将总体处于流动性充裕局面，对资本市场资金面总体有利。这些因素，是市场自我调节和稀释泡沫的主要因素，也是决定市场持续健康发展的基础。